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如今T型战略逐渐淡出舞台

  如今T型战略逐渐淡出舞台。王兴在2017年表示,现在的美团是一家使命驱动的企业,而美团的使命就是“帮大家吃得更好,生活更好”。
 
  外卖业务占比达62%
 
  “吃得更好”显然指目前营收在美团占比最高的外卖业务。
 
  2017年美团点评收入达到339亿元,同比增长161%。招股书披露,美团收入主要来源于三大业务:餐饮外卖;到店、酒店及旅游;新业务与其他。其中,到店、酒店及旅游业务收入呈现逐年下降趋势;新业务仍在起步阶段,近三年收入贡献均较小。
 
  美团成立于2010年3月,最初只是一家团购网站,在“千团大战”中杀出一条血路。2014年涉足外卖,2015年与大众点评宣布合并,公司业务也逐步扩展到在线旅游、网约车、共享单车等本地生活服务相关领域。
 
  千团大战时,王兴将美团的战略总结为“T型战略”,即团购业务是平台的横线,猫眼电影、酒店、外卖等则是一条条深入垂直领域的竖线。
 
  外卖领域已经业绩领先,但美团并不满足于让用户“吃得更好”,而是向着“生活更好”这一领域进军。
 
  2017年2月,美团点评在南京上线打车业务、4月上线民宿业务,7月投资并开出线下实体店“掌鱼生鲜”,分别对标滴滴、途家、盒马生鲜等公司。
 
  美团这种不设边界、四处树敌的做法备受质疑。对此,王兴2017年6月接受《财经》采访时曾表示,“美团点评不是一个竞争驱动的公司,”“我们偏向于足球式竞争,目的是把球踢进对方的门框里,并不是为了把对方铲倒。但是,为了把球踢进去得分,过程中需要过人、铲球甚至假动作,这些都是可以理解的”。
 
  把球踢进对方门框也并不容易,尤其当竞争对手是同样不缺钱、不缺资源的阿里、携程、滴滴等公司。来自这些公司的强烈反击,意味着美团要投入更多的资源。
 
  美团显然也意识到这个问题。它在招股书中称,“新服务品类,可能需要增加销售及营销费用,包括向消费者提供大量激励或折扣。”
 
  而餐饮外卖收入占比逐年增高,成为目前收入的主要来源。2015、2016、2017年餐饮外卖收入分别为1.74亿元、53亿元、210.32亿元,占总收入的比重从2015年的4.3%,上升至2017年的62%。
 
  传言已久的美团上市终于靴子落地,6月25日美团点评招股书在港交所披露。美团点评即将打开资本市场新大门,一路反阿里、战携程、斗滴滴、收摩拜的美团创始人王兴也迎来属于自己的闪耀时刻。
 
  扩张为先,亏损成瘾
 
  “我们自成立起就产生亏损,未来我们可能会继续产生较大亏损。”招股书中,美团讲起自己的亏损十分直白。
 
  美团目前仍然是一家销售驱动的公司。截至今年4月30日,美团在全国共有4.67万全职雇员,其中销售、营销及业务发展人员有2.85万名,占比为61%,这也侧面解释了为何美团营销成本高居不下。2015年、2016年、2017年美团产生的销售及营销费用分别为71亿元、83亿元及109亿元,该费用占同期总收入的177.7%、64.2%及32.2%。
 
  同时,美团在研发上正在加大投入。研发开支由2015年的12亿元,增长至2017年的36亿元。
 
  过往美团外卖业务的发展依赖骑手这类廉价劳动力,而上市前夕多地爆出美团骑手罢工的消息,原因均是配送费用过低。随着廉价劳动力红利渐渐吃紧,美团也被戴上一个“紧箍”,不得不另寻他法。
 
  2017年10月上市前最后一轮融资中,美团表示40亿美元的融资额中有很大一部分会投入到人工智能和无人配送上,将积极组建相应的原创性技术人才团队。美团点评高级副总裁王慧文曾公开表示,外卖是人工智能非常大的应用场景。
 
  美团点评2015年、2016年及2017年,分别录得亏损105亿元、58亿元及190亿元。若排除可转换可赎回优先股公允价值变动,经调整后亏损额分别缩小至59亿元、53.5亿元及28.5亿元。
 
  为何亏损?美团在招股书中称,服务产品组合影响经营业绩,尤其是毛利率。虽然美团最成熟的到店、酒店及旅游业务,2017年的毛利率为88.3%,但作为收入贡献最大的业务--餐饮外卖2017年毛利率仅为8.1%。2017年,公司整体毛利率一路下滑至36%。
 
  毛利率低的另一面是成本太高。毛利率低的另一面是成本太高。
 
  美团似乎不在意亏损,甚至不惧继续亏损。
 
  2018年3月27日,王兴在饭否中比较美团与滴滴:“滴滴好像一贯喜欢这种‘以资本为中心’的玩法。美团还是要继续坚持‘以客户为中心’。”
 
  “以客户为中心”就意味着,美团将继续投入大量资金、资源来满足商家与消费者的需求。对此,王慧文曾解释说,“很多时候,亏损业务不一定是因为竞争而亏损,而是因为业务增速太快,决定了需要投入更多的资源。”
 
  美团在招股书中也称,将计划在可预见的未来大力投资扩大消费者及商家基础,以及技术创新及研发能力以支持扩张。